BVSC: Doanh thu thuần của DWG năm 2020 có thể tăng 43%, đạt 12.147 tỉ đồng

Cẩm nang doanh nghiệp 20/11/2020 09:08

CTCP Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đưa ra báo cáo dự phóng về tình hình kinh doanh của CTCP Thế giới số - Digiworld (HOSE - Mã: DGW) trong nửa cuối năm 2020, cho thấy những con số hết sức khả quan.

BVSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế quí IV/2020 của DWG sẽ đạt lần lượt 3.669,4 tỉ đồng và 79,6 tỉ đồng, tương ứng với mức tăng 45,2% và 58,8% so với cùng kì năm ngoái.

Do đó, dự báo cả năm 2020 doanh thu thuần của DWG đạt 12.147 tỉ đồng, tăng 43% và lợi nhuận sau thuế đạt 242 tỉ đồng, tăng 48,6% so với năm 2019. Tiếp tục ghi dấu là một năm thành công nữa đối với Digiworld.

BVSC nhận định, triển vọng tăng trưởng DGW sẽ tiếp tục khởi sắc cho đến năm 2021 khi công ty này có thể duy trì tăng trưởng ở mức 2 chữ số. Qua đó, BVSC dự phóng năm 2021, doanh nghiệp sẽ đạt 16.121 tỉ đồng doanh thu và 319,9 tỉ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng 32,7% và 32,8%.

Tính chung, BVSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của DGW sẽ đạt tăng trưởng kép hàng năm giai đoạn 2020 - 2023 tương ứng là 22,7% và 26%.

Dự báo tích cực này được BVSC đưa ra dựa trên kết quả kinh doanh cụ thể mà DWG đã công bố trong Báo cáo tài chính quí III/2020.

Theo đó, trong quí III/2020 doanh nghiệp ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.624 tỉ đồng, lợi nhuận sau thuế 75,3 tỉ đồng, tương ứng với mức tăng 38,6% và 45% so với cùng kì năm trước.

Các động lực tăng trưởng chính gồm: doanh thu từ mảng laptop và điện thoại di động; chi phí hoạt động được quản lí chặt chẽ và lợi nhuận ròng tài chính tích cực.

Luỹ kế 9 tháng đầu năm, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của DGW lần lượt đạt 8.517 tỉ đồng (tăng 42,1%) và 168,3 tỉ đồng (tăng 49,2%). Với kết quả này, doanh nghiệp hoàn thành 76,8% kế hoạch về doanh thu và 78% mục tiêu lợi nhuận sau thuế trong cả năm 2020.

Ngoài ra, DWG còn duy trì bảng cân đối kế toán lành mạnh. Đến cuối quí III/2020, tổng tài sản của DGW là 2.322 tỉ đồng. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền là 222,1 tỉ đồng, chiếm 9,6% tổng tài sản.

Trong khi DGW tiếp tục không sử dụng vay nợ dài hạn, các khoản nợ ngắn hạn tiếp tục giảm xuống 474 tỉ (giảm 23,6% so với đầu năm), nhờ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh mạnh mẽ. Vì vậy, đòn bẩy tiếp tục giảm xuống mức thấp với hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu là 0,45.

Theo quan điểm của BVSC, DGW đang ở vị thế tốt để hưởng lợi từ các xu hướng mới nổi của thị trường công nghệ thông tin Việt Nam, bao gồm xu hướng gia tăng hợp nhất của thị trường phân phối laptop và chu kì thay thế mới cho điện thoại di động khi 2G ở Việt Nam ngừng hoạt động và phát triển 5G.

Đối với mảng kinh doanh laptop, trong quí III/2020 vừa qua DGW ghi nhận kỉ lục mới về bán hàng khi doanh thu duy trì tăng trưởng 2 chữ số đạt 1.280 tỉ, tăng 13,4% so với cùng kì. Thị phần của DGW trên thị trường laptop đã mở rộng lên 31% vào cuối quí III/2020.

BVSC cho biết trong thời gian tới, các xu hướng như thị trường mở rộng sang các sản phẩm và thương hiệu cao cấp hơn (Huawei, Apple) sẽ tiếp tục tạo ra các lợi thế cạnh tranh cho DGW.

Ngoài ra, các hợp đồng phân phối độc quyền cho các mẫu laptop bán chạy và mạng lưới phân phối rộng khắp trên cả kênh bán lẻ và kênh khách hàng doanh nghiệp cũng sẽ tạo đà cho DGW gặt hái lợi nhuận trong thị trường này.

Do đó, BVSC dự báo doanh thu laptop và tablet của DGW sẽ tăng trưởng ở tốc độ kép là 9,9%/năm giai đoạn 2020 - 2024, đóng góp trung bình 26% vào tổng doanh thu trong giai đoạn dự báo.

Liên quan đến mảng kinh doanh điện thoại, trong quí vừa qua, Xiaomi tiếp tục vượt trội thị trường và đóng góp lần đầu tiên của iPhone là động lực chính. Nhờ đó, doanh thu điện thoại quí III/2020 tăng mạnh 84% so với năm trước, lên 1.868 tỉ đồng.

EuroMonitor dự báo thị trường điện thoại di động Việt Nam sẽ phục hồi tích cực trong giai đoạn bình thường mới.

Doanh thu toàn thị trường tăng trưởng với tốc độ kép giai đoạn 2020 - 2025 là 18,7%, do đó sản lượng tiêu thụ bao gồm điện thoại phổ thông và điện thoại thông minh được dự báo tăng ở mức 4%/năm.

Trong đó, theo BVSC xu hướng dịch chuyển sang smartphone khi các nhà khai thác di động của Việt Nam đang dần ngừng tắt mạng 2G và sự phát triển của 5G thúc đẩy người tiêu dùng chuyển sang điện thoại hỗ trợ 5G sẽ là động lực tăng trưởng sản lượng tiêu thụ chính của các hãng phân phối như DGW.

Ngoài ra, Nghị định 98/2020 tạo cơ hội cho các nhà phân phối được ủy quyền của Apple tại Việt Nam gia tăng thị phần hơn nữa.

Nghị định 98/2020 áp dụng mức phạt tiền tối đa là 200 triệu đối với hàng hóa xách tay, không có hóa đơn hoặc giấy tờ của hải quan sẽ bị coi là hàng lậu.

BVSC tin rằng Nghị định 98/2020 sẽ mang lại lợi ích cho các nhà phân phối được ủy quyền của Apple, mở đường cho việc thúc đẩy mở rộng thị phần, với qui mô thị trường xách tay lớn của Apple tại Việt Nam.