Bất chấp thị trường đỏ lửa, cổ phiếu HUT vẫn ngược dòng tăng sát trần

Công ty cổ phần Tasco (HNX: HUT). Hình minh họa.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 14/3, bất chấp thị trường đỏ lửa, cổ phiếu HUT vẫn tăng sát trần (9,21%) với mức giá 40.300 đồng/cp. Đây cũng là vùng đỉnh mới của HUT kể từ khi được niêm yết. Theo đó cổ phiếu HUT đã tăng 74% trong vòng 1 tháng trở lại đây.

Chưa dừng lại, bước sang phiên giao dịch sáng nay, cổ phiếu HUT tiếp tục bứt phá gần 8% lên mức 43.500 đồng/cp với khối lượng khớp lệnh hơn 2,7 triệu đơn vị.

Đà tăng trưởng mạnh về giá đi kèm thanh khoản trở nên tích cực hơn. Mức thanh khoản cổ phiếu HUT được giao dịch từ ngày 18/2 đến nay đã tăng mạnh gấp đôi so với thời gian trước đó. So với vùng đáy cách đây 2 năm, giá cổ phiếu HUT tăng khoảng 40 lần.

Số lượng cổ phiếu được giao dịch của HUT phiên 14/3 là 6,9 triệu cổ phiếu. Trong đó ghi nhận mức giao dịch đột biến của khối ngoại khi mua ròng hơn 13,13 tỷ đồng.

Trước diễn biến trên, không ít nhà đầu tư tò mò điều gì khiến giá cổ phiếu này tăng mạnh trong vòng 1 tháng trở lại đây?

Diễn biến giá cổ phiếu HUT thời gian gần đây. (Nguồn: Tradingview).

Điểm lại tình hình kết quả kinh doanh của công ty giai đoạn 2007 - 2013 cho thấy bức tranh không mấy khả quan khi doanh thu và lợi nhuận không có sự tẳng trưởng vượt trội. Kết quả tốt nhất ghi nhận vào năm 2010, công ty đạt lợi nhuận 73,9 tỷ đồng, tỷ suất sinh lời trên doanh thu đạt gần 10%.

Tình hình kinh doanh của Tasco khởi sắc nhất là vào giai đoạn 2014 - 2018. Lợi nhuận sau thuế hàng năm luôn trên 150 tỷ đồng, tỷ suất sinh lời trên doanh thu đạt trên 15%. Năm 2016, công ty ghi nhận doanh thu 2392,42 tỷ đồng, lãi ròng hơn 401 tỷ đồng, mức cao nhất trong lịch sử hoạt động của công ty.

Ghi nhận trong vòng 3 năm trở lại đây, doanh thu và lợi nhuận Tasco đều đồng loạt giảm. Từng là doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực xây dựng hạ tầng giao thông, nổi tiếng với các dự án BOT, nhưng cú sốc đại dịch COVID-19 khiến lưu lượng xe thực tế thấp hơn dự kiến, cùng với sức ép từ nhiều tài xế ở các trạm thu phí BOT đã ảnh hưởng khá lớn đến Tasco.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2021 của Tasco, doanh thu thuần đạt 246 tỷ đồng - tăng 15% so với cùng kỳ; giá vốn giảm 33% giúp lợi nhuận gộp tăng mạnh lên mức 78 tỷ đồng trong khi cùng kỳ ghi nhận lỗ gộp 36 tỷ đồng.

Trong cơ cấu doanh thu, hoạt động thu phí vẫn là mảng chủ lực mang lại nguồn thu lớn nhất cho Tasco với hơn 172 tỷ đồng; phần còn lại là doanh thu đến từ mảng bất động sản (15 tỷ đồng), cung cấp dịch vụ (49 tỷ đồng) và hợp đồng xây dựng (10 tỷ đồng) cũng đều tăng trưởng so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, doanh thu tài chính trong quý của Tasco tăng đột biến lên 218 tỷ đồng trong khi cùng kỳ chỉ đạt vỏn vẹn hơn 500 triệu đồng. Trong kỳ, các khoản chi phí tài chính và chi phí bán hàng tăng không đáng kể; công ty cũng đã tiết giảm gần một nửa chi phí quản lý doanh nghiệp.

Chấm dứt 6 quý thua lỗ liên tiếp, sang quý IV/2021, Tasco đã lật ngược tình thế với khoản lãi sau thuế đạt 177 tỷ đồng tăng mạnh so với khoản lỗ 153 tỷ đồng cùng kỳ. Đây cũng là mức lợi nhuận cao kỷ lục của Tasco từ năm 2015 trở lại đây.

Bất chấp thị trường đỏ lửa, cổ phiếu HUT vẫn ngược dòng tăng sát trần

Tại thời điểm tháng 12/2021, Tasco đã chính thức xoá lỗ luỹ kế khi ghi nhận 139 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối.

Giải trình về những biến động trong kết quả kinh doanh, ban lãnh đạo Tasco cho biết, lợi nhuận doanh nghiệp tăng mạnh do hầu hết các mảng kinh doanh đều hồi phục trở lại như: Thu phí đuường bộ, y tế, VECT đều có tăng trưởng so với năm trước. Bên cạnh đó, công ty cũng thực hiện chính sách tiết giảm chi phí, nâng cao hiệu quả trong thời kỳ dịch COVID-19.

Tasco cho biết, việc thực hiện thoái vốn, tinh gọn các khoản đầu tư không trọng tâm cũng là nguyên nhân giúp lợi nhuận của doanh nghiệp tăng trưởng mạnh.

Tính chung cả năm 2021, doanh thu của Tasco đạt 870 tỷ đồng - tăng 16% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế đạt 48 tỷ đồng - cải thiện nhiều so với khoản lỗ khổng lồ 243 tỷ đồng trong năm 2020.

Kết quả kinh doanh khả quan này được xem là cú lội dòng khá ngoạn mục của "trùm BOT" bởi trước đó Tasco vẫn ước tính sẽ lỗ khoảng 100 tỷ đồng trong năm 2021.

Tình hình kinh doanh khả quan trong quý IV cũng góp phần bồi đắp dòng tiền kinh doanh cho doanh nghiệp tăng mạnh từ 143 tỷ lên 430 tỷ đồng. Tuy nhiên, dòng tiền đầu tư chuyển từ dương sang âm 536 tỷ đồng do Tasco tăng cường chi tiền cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác.

Đáng chú ý, dòng tiền tài chính của công ty tăng đột biến nhờ khoản tiền 800 tỷ thu được từ đợt phát hành cổ phiếu.

Tính đến cuối năm 2021, tổng tài sản của Tasco đạt 10.831 tỷ đồng - tăng thêm 673 tỷ đồng so với hồi đầu năm trong đó lượng tiền gửi ngân hàng tăng gấp đôi lên 403 tỷ đồng - các khoản tương đương tiền cũng tăng gần 12 lần lên 237 tỷ đồng; khoản đầu tư tài chính ngắn hạn của Tasco cũng tăng mạnh từ 47 tỷ đồng lên mức 618 tỷ đồng.

Mới nhất, Tasco vừa thông báo sẽ tiến hành tái cấu trúc triệt để, thoái vốn khỏi Tổng Công ty Thăng Long và một số đơn vị thành viên với dự kiến thu hồi tối thiểu 600 tỷ đồng để tập trung đầu tư cho các lĩnh vực cốt lõi.

Ngoài ra, HUT vừa được chấp thuận niêm yết bổ sung 80 triệu cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư với giá chào bán là 10.000 đồng/cổ phiếu. Tổng giá trị phát hành là 800 tỷ đồng. Số cổ phiếu này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm kể từ ngày hoàn tất chào bán.

Nếu phát hành thành công, công ty sẽ nâng vốn điều lệ từ 2.686 tỷ đồng lên 3.486 tỷ đồng. Thời gian dự kiến thực hiện trong năm nay.

Công ty Cổ phần Tasco (tiền thân là Đội cầu Nam Hà) được thành lập năm 1971. Đến năm 2020, Công ty được cổ phần hóa và đổi tên thành Công ty Cổ phần XDGT và CSHT Nam Định. Ngày 04/04/2008, cổ phiếu của công ty được niêm yết trên sàn HNX.

Là một trong những doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực xây lắp hạ tầng giao thông tại khu vực miền Bắc. Các công trình tiêu biểu công ty đã thi công là dự án cầu Cửa Nhượng, dự án cầu Phù Vân, xây dựng quốc lộ 10 từ cầu Quáng Toan đến cầu Nghìn, thành phố Hải Phòng.